今日早盘中山塑料挤出机，市场突变！
9月23日，A股和港股兑现情绪逐渐增强。创业板指冲高回落，一度翻绿，盘初一度涨近1.6%；上证指数一度跌破3800点，万得微盘股指数跌逾3%。盘面上，一度仅有不足500只股票上涨。港股恒生科技一度下跌2%。
那么，究竟发生了什么？分析人士认为，长假临近，杠杆资金可能有避险需求，通常会出现一波平仓。这一点也可以从盘面上一些热门个股冲高回落看出端倪。另一方面，近美日欧等主要市场走势偏强，也可能会吸引一部门资金回流。再加上这些市场在国庆期间仍有开市，不排除一些资金提前做计划。
两地市场皆调整
随着近年影视寒冬的到来，以及港剧的没落，很多TVB的艺人相继发展业，其中不少艺人选择到内地开演唱会及音乐会。
截至目前，Spotify、Apple Music、Billboard等全球音乐平台均已公布2025年度音乐报告，除了总结全球各地用户在过去一年中的个人收听喜好可视化外，受关注的也莫过于音乐人们的年末成绩单。诸如ROSE、Bruno Mars、Kendrick Lamar、Lady GaGa、Billie Ellish等均成为今年高频出现在各个榜单的座上宾。
文安县建仓机械厂12月17日，2026八届白玉兰国际音乐节新闻发布会在上海举行。明年，音乐节将邀请更多元化的国际家评委、设计跨国文化交流环节等方式，升级赛事学术规格与文化内涵，并拓展更广泛的国际作伙伴网络，让白玉兰不仅成为业竞技的舞台中山塑料挤出机，更成为连接中西方音乐文化的重要桥梁。
哪是你单曲循环多的歌曲？欢迎在评论区分享~~#刘大锤说鹿晗关晓彤已成过去式##春晚##丝芭喊话鞠婧祎再不收手将实名举报##业内曝陈晓陈妍希离婚原因##徐冬冬终于嫁给了自己的童年偶像##汪苏泷下面这段送给周深##为什么我们对张艺兴爱恨交织##周深把薛之谦夸成翘嘴了#（编辑：郑宗敏；审签：谢杨柳）
今日早盘，市场突然调整。在早盘小幅冲高试盘之后，A股兑现筹码突然增多，市场开始反复杀跌。在10点30分左右，沪指、深成指均跌1%，创业板指跌0.66%，酒店旅游、房地产、医药医疗、软件服务等方向跌幅居前，沪深北三市下跌个股近5000只。热门板块集体下跌，旅游酒店、房地产、华为欧拉、华为昇腾等全线大幅下挫。
相反，被市场视为“老登”的A股银行板块持续走强，南京银行涨近5%，齐鲁银行、建设银行、厦门银行涨3%，工商银行、农业银行、中国银行等跟涨。
港股市场，跌幅也加大。香港恒生指数跌幅扩大至1%。恒生科技指数跌2%，蔚来跌7%，百度跌6%，京东、舜宇光学科技跌4%。数字货币、中资券商、辅助生殖、稳定币等全线走弱。
那么，究竟发生了什么，令到市场早盘出现下跌行情？分析人士认为，长假前正常都会有兑现行情，特别是杠杆资金，都要对不确定进行一些回避。目前，融资余额已达2.4万亿元规模。虽然，与流通市值的比值并不算高，但其整体规模的确也比较大。若有风险因子触发，也会有冲击。因此，这也是资金的正常需求。
另一方面，近美股、日股持续新高，再加上巴菲特持续加仓日本资产中山塑料挤出机，资金流可能会有一些跷跷板应发生。而且，国庆长假期间，异型材设备A股休市，为了“不耽误赚钱”，有一些外资可能会提前做一些规划，进而选择套现离场。
而且，近期人民币汇率也在7.1上方稳住，美元指数亦在97附近筑底。多位美联储官员昨晚释放“鹰派”信号，美国亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，目前没有太多理由进一步降息，预计2025年仅会降息一次。美国圣路易斯联储主席穆萨莱姆也对进一步降息表示怀疑。
是否还有后劲？
其实，A股行盘至此，虽然指数较强，但大部分股票已经走弱。截至昨天，走多头格局的股票数量已经下降至不足1100只。所以，9月以来的赚钱应应该也是下降的，指数调整应该也是对上述格局的一种反应。
不过，全市场的风险偏好可能也未真正下降。今天，中国30年期国债期货主力约一度跌0.6%，10年期国债期货主力约跌0.23%。中国30年期国债活跃券2500002收益率一度上行1.7bp至2.10%，10年期国债活跃券250011收益率上行1.5bp至1.8025%。分析人士认为，国庆之后的市场可能仍有一段可以期待的时间窗口。
今年以来的脉络：一季度港股先、二季度美股跑赢、三季度先A股后港股。三个市场间，既有“跷跷板”应，也有映射联动（如AI 算力）。接下来，空间多少，后劲来自哪？哪些行业更具价值？
中金公司认为，中国市场目前面临的组是：1）国内基本面加速转弱、2）宏观流动或迎来拐点，3）海外流动但预期先行，微观流动仍活跃，4）情绪和技术指标较致。因此，整体市场或高位震荡，仍以结构为主，但难免会因轮动切换导致波动。当前AI相关硬件和应用预期仍较强。从拥挤度看，1）电商较高，互联网仍偏低；2）创新药已回落，但还不算很低；3）新消费在相对低位徘徊；4）银行和保险已处于一年以来低位。策略上的选择是“短期可能输时间、但长期不输空间”的方向。相反，长期正确的方向，如果拥挤度过高，也不妨适度获利，可以有更好的持仓体验，如3月底的互联网和当前的电商。
从三地市场的驱动力为出发点，今年以来美股虽然估值偏高会面临扰动，但表现主要依托盈利，而A股港股的上涨则更多是估值主导，计入了较多流动和对未来的预期，需要基本面来填补。两者的共通之处，则在于AI结构的联动和映射。
国金证券牟一凌认为，中国盈利基本面回升的牛市行情可能正在孕育。目前，降息后正在开启新的场景转换，两类机会可以关注：一方面是流动压制解除后，6-8月滞涨的港股或有补涨行情；另一方面，成长投资会逐步从科技驱动走向出海。
本文发于微信公众号：券商中国。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
【免责声明】本文仅代表作者本人观点中山塑料挤出机，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确、可靠或完整提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com
